Nelle prime ore di lunedì 8 giugno 2026, i futures sul Brent hanno toccato 97,15 dollari al barile — un balzo del 4,47% che ha cancellato tutte le perdite del venerdì — dopo che Israele ha colpito il complesso petrolchimico di Mahshahr, nel sudovest dell'Iran: il primo attacco a un sito energetico iraniano dall'8 aprile, data dell'ultimo cessate il fuoco. Dall'inizio della guerra, a fine febbraio, il greggio ha guadagnato quasi il 60%; i mercati segnalano oggi che la crisi non è in fase di de-escalation, ma di allargamento geografico.
Gli Houthi dichiarano il Mar Rosso vietato alle navi israeliane
La chiusura dello Stretto di Hormuz — attraverso cui transitava circa un quinto dell'offerta mondiale di petrolio e GNL — aveva forzato i flussi commerciali verso una rotta alternativa: l'Arabia Saudita stava convogliando le proprie esportazioni sull'oleodotto Est-Ovest e sul terminale di Yanbu, nel Mar Rosso, evitando il Golfo Persico. Il traffico di petroliere su quel corridoio era cresciuto bruscamente nelle settimane precedenti. Lunedì gli Houthi yemeniti hanno fatto saltare anche questa valvola, annunciando un "divieto completo e totale" alla navigazione israeliana nel Mar Rosso e dichiarando le navi israeliane obiettivi militari legittimi. Il gruppo ha rivendicato attacchi missilistici anche contro obiettivi vicino a Tel Aviv.
Ad aprile i vertici Houthi avevano già minacciato di chiudere il Bab el-Mandeb: qualsiasi escalation in quel punto soffocherebbe l'ultima arteria commerciale ancora parzialmente funzionante per il petrolio mediorientale.
Il 3 giugno 2026 Libano e Israele avevano concordato un cessate il fuoco a Washington, ma domenica 7 giugno l'Iran ha comunque lanciato missili contro obiettivi israeliani in risposta ai raid sul territorio libanese. Il presidente Donald Trump aveva chiesto a Netanyahu di fermare le offensive; Israele ha colpito lo stesso il complesso di Mahshahr. I prezzi avevano impennato del 5% al mattino, per poi ripiegare: alle 07:38 ET il Brent segnava 94,68 dollari al barile, ancora in rialzo dell'1,71%.
La Cina rinvia 500.000 bpd di nuova capacità di raffinazione
Le perturbazioni di Hormuz hanno prodotto uno dei primi grandi impatti industriali a valle fuori dal Golfo Persico: i raffinatori cinesi hanno ritardato o sospeso complessivamente 500.000 barili al giorno di nuova capacità. Gli impianti coinvolti sono due:
- La raffineria Huajin Aramco Petrochemical Co. nel nordest della Cina, da 300.000 bpd, slitta al terzo trimestre del 2026; il progetto è supportato da Saudi Aramco, che ne dovrebbe rifornire fino a 210.000 bpd di greggio ai termini di un accordo di lungo periodo.
- PetroChina ha rinviato a tempo indeterminato il riavvio di un'unità da 200.000 bpd alla raffineria di Dalian.
Le importazioni cinesi di greggio sono crollate da 11,39 milioni di bpd di febbraio a 6,36 milioni di maggio, una contrazione del 44% in tre mesi. Il throughput delle raffinerie è però rimasto stabile attorno a 13,5 milioni di bpd: la differenza è stata assorbita dagli inventari accumulati prima del conflitto, stimati dagli analisti in circa 1 miliardo di barili. Quella riserva non è illimitata.
In Europa si consuma meno benzina, le EV accelerano
Ad aprile 2026 le vendite di carburante auto nelle filiali specializzate della Zona Euro hanno segnato -3,5% anno su anno: il calo più netto da ottobre 2023 e il primo annuale da luglio 2024. Nell'intera Unione Europea la contrazione è stata del 2%. I dati mensili rivelano un comportamento preciso: a marzo, nelle prime settimane del conflitto, i consumatori avevano fatto scorta; ad aprile hanno tagliato drasticamente.
La risposta strutturale arriva dal mercato dell'auto. La domanda di veicoli elettrici è balzata del 34% ad aprile in Europa, e l'IEA stima che le EV potrebbero raggiungere il 30% delle vendite mondiali di nuove auto nel 2026. "I cali dei prezzi delle batterie e le potenziali risposte politiche all'attuale crisi energetica forniranno ulteriore slancio ai mercati dei veicoli elettrici", ha dichiarato Fatih Birol, direttore esecutivo dell'Agenzia Internazionale dell'Energia.
OPEC+ impotente, Stretto a pedaggio: l'analisi
Domenica 7 giugno l'OPEC+ ha approvato il quarto aumento della produzione in quattro mesi. La mossa ha un'efficacia quasi nulla: la maggior parte dei membri non riesce a rispettare i propri obiettivi a causa di Hormuz, mentre la Russia sconta gli attacchi alle infrastrutture. "Nel mercato attuale, l'impatto fisico di tale decisione sarebbe vicino allo zero", ha scritto Jorge Leon, responsabile dell'analisi geopolitica di Rystad Energy.
Sul fronte diplomatico, l'ambasciatore iraniano a Mosca Kazem Jalali ha lasciato aperta una finestra: "Certo, questo stretto sarà aperto, ma con nuove condizioni che saranno determinate dalle autorità iraniane e omanite." La prospettiva di tariffe di transito su Hormuz, già emersa nelle settimane precedenti, si consolida come scenario concreto di lungo periodo.
Il paradosso centrale della crisi è quantificabile: la Cina ha tagliato le importazioni del 44% in tre mesi senza ancora rallentare la raffinazione, erodendo inventari accumulati per oltre un anno. Quando quelle riserve si esauriranno, la pressione sul mercato fisico potrebbe riavvicinarsi ai picchi di marzo, quando il Brent aveva sfiorato i 120 dollari al barile.